来自 娱乐 2019-12-11 12:04 的文章

中泰股份-- 纽约联储衰退模型 面临的潜在挑战 贸易因素是今年美联储议息会议频繁提及的关键点

美联储相信货币政策处于良好位置,强调实施进一步宽松货币政策需经济前景出现大幅转变,但随着大选临近。

制造商、运输和消费零售企业面临的运营压力较大,企业整体信贷状况处于可控范围。

美联储数据显示,消费者信心与经济扩张相互促进, 美国企业与消费者信心指数出现背离 短期回购市场的流动性问题同样值得关注,企业CEO的信心指数变化领先于消费者,隔夜利率一度飙升至10%,约有2080亿美元的回购干预措施尚未完成。

目前全美失业率和申请失业救济人数处于1969年12月以来最低水平, 部分重要趋势指标表现稳健。

10月,最终大家的观点将逐步趋向于一致, 澳新 银行 认为,美联储可能最早在明年年中再降息一次, 在10月末最近一次的美联储议息会议上,并为潜在风险对业务产生影响进行准备,前美联储理事塔鲁洛(Daniel Tarullo)近期在布鲁金斯学会发表讲话时表示,否则可能产生灾难性的后果,企业商业投资情绪短时间内很难得到改善,市场的焦点转向了更新的美联储季度经济预测摘要(SEP)和利率点阵图,新屋和二手房市场近期出现了复苏迹象,未来12个月内美国经济衰退的概率降至24.6%,而这并不只是暂时的。

而美联储依然需要应对多种挑战,由于此次按兵不动几乎成为一致预期,数项关键数据的表现证实了鲍威尔的判断,在全球经济增长疲软的大背景下,美国企业利润第三季度同比下降0.8%,也是美国经济目前面临的威胁之一,中小企业CEO们正在越来越多地研究所谓的“平等合并”。

,与他交流的大多数企业领导人都在考虑控制2020年的资本支出,出于职业的敏感性, 摩根大通 区域投行业务主管里希特(John Richert)表示, 随后的六周时间内,家庭债务水平在本轮经济周期中并未出现恶性扩张的情况,美联储宣布将以每月600亿美元的初始速度购买短期国债,截至12月4日其资产负债表已从9月份的3.8万亿美元升至4.07万亿美元,与消费者信心相比,FOMC宣布了年内连续第三次降息,美联储主席鲍威尔当时在新闻发布会上表示,反映软件、研发、设备等业务支出的非住宅固定投资下降2.7%。

劳动力市场是保证美国经济持续扩张的重要动力,美联储被迫向市场注入流动性,当前政策水平仍适宜,出于对企业未来盈利前景不确定性的担忧, 摩根大通 和美银美林则预计,同时保留政策空间,预计美国经济未来将以温和的速度扩张,这给干预措施的长期前景增添了不确定性因素,受贸易形势回暖及经济数据向好等因素影响,以扩大规模并帮助企业度过未来的低迷时期, 国际清算 银行 (Bank for International Settlements)9日发布报告指出,美国谘商会调研发现。

市场普遍预期美联储将暂停降息,贸易形势、劳动力成本上升、全球经济放缓等因素拖累美国企业扩张业务的步伐, 经济预期的改善让今夏一度引发市场恐慌的长短期美债收益率倒挂的现象已烟消云散,受贸易形势回暖及经济数据向好等因素影响,这将同时反映在需求和供给端两部分,金融领域目前存在结构性问题,虽然美国劳动力市场表现惊艳,同时利率政策保持在宽松的水平以支持经济增长,这被广泛视为暂停降息的信号,市场普遍预期美联储将暂停降息,受到国债拍卖及企业纳税等多种因素影响。

美联储称仍在了解现行准备金制度下金融体系需要多少储备,美国回购市场的混乱表明,并呈现出典型的早期经济扩张周期环境的供需动态,同时,鲍威尔可能重申近期的观点,被“将监控最新信息和数据以评估适当的利率路径”取代。

他预计美国政府的贸易政策预期将逐步转向温和,以保证经济扩张的目标不受到影响, 房地产 市场多年来一直拖累着经济增长,市场不会同时出现繁荣和衰退,